制造、消费、投资、服务申万主题指数

Brief summary of research in participating EU project GREAT (www.great-irses.com)

本篇承接（十九）的STR04组合轮动研究，更多考虑市场已有ETF基金的交易情况，将研究对象改为（十四）中筛选出的ETF标的指数。

本篇将STR04策略扩展至一个轮动标的组合S对s0的轮动增强。

承接（十七）提出的想法，分别对rs2指标形态量化结果做类标准化和累积经验概率处理。

在（十六）基础上，继续采用STR04，研究对象改为申万行业指数-申万300指数增强。

在STR03基础上，进一步给出另一个关键参数：信号判定直线的斜率beta，引出第四类策略STR04。

根据研究（十四）中确定的19只指数周行情数据，进行沪深300指数增强策略研究。总结回测结果，并基于主动收益与一些事前指标的相关性，给出一种筛选轮动指数的方式。

本篇关注市场上已有指数ETF基金，将其划分为市场、规模、主题、风格、行业、策略六大类，并从上市时间、管理公司、发行只数、发行规模、交易额、跟踪误差、交易佣金率等角度进行了一次全梳理。

出于更贴近实际交易的考量，对delay参数做了调整，其他沿用STR03策略的框架，用28类申万一级行业指数对申万A股指数做增强，并对总体效果做讨论。

本篇承接（十一）的研究，利用余下25类申万一级行业指数分别对申万A股指数做增强。

本篇基于前面的系列研究，结合申万一级行业指数与申万A股指数，讨论STR03策略在指数增强上的应用。轮动标的从申万一级28个行业中筛选，并以申万A股指数为基准，比较指数增强策略与基准指数的收益情况。

本篇探讨第一种基于相对强弱指标的轮动策略(STR01)，以中证1000(zz1000)、沪深300(ss300)指数为例，进行参数优化与回测。过程中也涉及到优化指标的讨论（将绝对年化率调整至相对benchmark的主动收益率）。

本篇研究承接（九），除了benchmark改为单独持有某一指数，其他均保持不变。因为参数优化是基于benchmark的主动收益，故本篇中的最优参数相对（九）没有改变。

本篇将继续基于表现最好的STR03策略，将轮动标的范围扩大至不同风格及市场指数，分别是：一、申万市场指数（50-中小板、A股-创业板、50-创业板）；二、申万风格指数（申万大盘-小盘、申万高PE-低PE、申万高PB-低PB、申万高价-低价）。此外，持仓时间、交易费率的问题也会纳入讨论。

本篇探讨第三种基于相对强弱指标的轮动策略(STR03)：选用rs2指标，并采用DEMA(Double-exponential moving average)平滑，其他部分同STR02。

本篇探讨第二种基于相对强弱指标的轮动策略(STR02)，即指标选用rs2，略去平滑过程，直接根据rs2指标形态进行交易。

本篇承接（五）的研究，主要对signals触发机制更改后的回测做讨论，所用数据及交易模式均沿用（五）不变。

本篇承接（三）的研究，进一步给出不同参数设置下策略的回测效果。另外讨论了未来函数问题及对应行修正策略。

本篇承接（一）、（二）的研究继续开展，跟进探讨：1、平滑后指标形态的量化；2、交易信号的生成规则；3、基于简单的多空交易，实现完整回测，得到其收益曲线；4、回测结果分析框架。

本篇接基于相对强弱指标的轮动策略研究（一）继续开展。主要结合大小盘指数数据，讨论若干平滑方法的适用性，重点关注平滑方法的时效性

一个完整的投资策略需要关注品种、指标、信号、交易等问题。品种的实操性要求、指标的特性等决定投资策略，指标指示信号，信号触发交易，交易影响结果。本研究尝试从：1、投资品种；2、指标构建；3、信号触发机制；4、交易方式；5、回测及后续优化等几个方面，以“相对强弱”这一指标类为基础，探讨轮动思想在特定投资品类下的表现。